| PASSIFS FINANCIERS (en millions d’euros) | CATÉGORIE D’INSTRUMENTS | NOTE | AU 31 AOÛT 2019 | NIVEAU DE JUSTE VALEUR | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VALEUR COMPTABLE | JUSTE VALEUR | NIVEAU 1 | NIVEAU 2 | NIVEAU 3 | TOTAL | |||
| Emprunts obligataires * | Emprunts obligataires *CATÉGORIE D’INSTRUMENTS Passifs financiers au coût amorti |
Emprunts obligataires *NOTE 12.4 |
Emprunts obligataires *AU 31 AOÛT 2019 2 468 |
Emprunts obligataires *NIVEAU DE JUSTE VALEUR 2 553 |
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| Placements privés et emprunts auprès d’organismes financiers | Placements privés et emprunts auprès d’organismes financiers CATÉGORIE D’INSTRUMENTS Passifs financiers au coût amorti |
Placements privés et emprunts auprès d’organismes financiers NOTE 12.4 |
Placements privés et emprunts auprès d’organismes financiers AU 31 AOÛT 2019 1 577 |
Placements privés et emprunts auprès d’organismes financiers NIVEAU DE JUSTE VALEUR 1 636 |
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| Autres emprunts et dettes financières | Autres emprunts et dettes financières CATÉGORIE D’INSTRUMENTS Passifs financiers au coût amorti |
Autres emprunts et dettes financières NOTE 12.4 |
Autres emprunts et dettes financières AU 31 AOÛT 2019 39 |
Autres emprunts et dettes financières NIVEAU DE JUSTE VALEUR 39 |
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| Découverts bancaires | Découverts bancaires CATÉGORIE D’INSTRUMENTS Passifs financiers au coût amorti |
Découverts bancaires NOTE 12.2 |
Découverts bancaires AU 31 AOÛT 2019 35 |
Découverts bancaires NIVEAU DE JUSTE VALEUR 35 |
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| Fournisseurs et autres dettes | Fournisseurs et autres dettes CATÉGORIE D’INSTRUMENTS Passifs financiers au coût amorti |
Fournisseurs et autres dettes NOTE 4.3 |
Fournisseurs et autres dettes AU 31 AOÛT 2019 4 892 |
Fournisseurs et autres dettes NIVEAU DE JUSTE VALEUR 4 892 |
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| Chèques et Cartes de Services à rembourser | Chèques et Cartes de Services à rembourser CATÉGORIE D’INSTRUMENTS Passifs financiers au coût amorti |
Chèques et Cartes de Services à rembourser NOTE 4.5 |
Chèques et Cartes de Services à rembourser AU 31 AOÛT 2019 2 981 |
Chèques et Cartes de Services à rembourser NIVEAU DE JUSTE VALEUR 2 981 |
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| Instruments dérivés passifs |
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Instruments dérivés passifs NOTE 12.5 |
Instruments dérivés passifs AU 31 AOÛT 2019 (7) |
Instruments dérivés passifs NIVEAU DE JUSTE VALEUR (7) |
- | (7) | - | (7) |
* La valeur de marché est déterminée sur la base de la cotation des obligations au 31 août 2019.
Il n’y a pas eu de transfert entre les différents niveaux, entre les exercices 2018-2019 et 2019-2020.
Le Groupe détient, via sa filiale détenue à 100 % Sofinsod, une participation de 19,61 % dans le capital de la société Bellon SA, société contrôlant Sodexo S.A. à hauteur de 42,75 % des actions et 57,14 % des droits de v ote exerçables au 31 août 2020. Cette participation ne confère pas au Groupe une influence notable sur Bellon SA, car les droits de votes attachés aux actions Bellon SA qu’elle détient ne peuvent pas être exercés par Sofinsod, conformément aux dispositions de l’article L. 233-31 du Code de commerce.
En application de la norme IFRS 9, cette participation est évaluée à sa juste valeur, déterminée conformément à la norme IFRS 13. L’évaluation de la juste valeur de la participation dépend, entre autres, de l’actif net comptable réévalué (ANR) de la société Bellon SA, qui a un endettement limité et ne détient aucun autre actif que des actions de Sodexo S.A. ; pour le calcul de l’ANR de Bellon SA, ces actions sont évaluées à leur cours de Bourse de clôture.
Par ailleurs, les statuts de la société Bellon SA comprennent une clause qui restreint la cession d’actions Bellon SA à des tiers non actionnaires, en les soumettant à l’agrément préalable de son Conseil de Surveillance. La société Bellon SA est contrôlée à hauteur de 72,6 % par M. et Mme Pierre Bellon et leurs quatre enfants. Ces derniers ont signé un accord en juin 2015 d’une durée de 50 ans empêchant les descendants directs de M. et Mme Pierre Bellon de disposer librement de leurs actions Bellon SA. L’unique actif de Bellon SA étant sa participation dans Sodexo, il est permis de déduire que Bellon SA n’a pas vocation à céder cette participation à des tiers.
Ces caractéristiques particulières induisent une liquidité très restreinte de la participation que Sofinsod détient dans la société Bellon SA. La méthode de valorisation retenue par la Direction (niveau 3 de la hiérarchie définie par IFRS 13) intègre cette illiquidité d’une part, ainsi que l’ensemble des caractéristiques du schéma de détention de cette participation, d’autre part. Cette méthode conduit à une décote sur l’ANR de Bellon SA estimée à 40 % au 31 août 2020 et au 31 août 2019.
Au 31 août 2020, la juste valeur de la participation est évaluée à 410 millions d’euros et sa variation depuis l’ouverture a été comptabilisée en autres éléments non recy clables du résultat global (OCI). Sa juste valeur était de 708 millions d’euros au 31 août 2019.
