Document d’enregistrement universel 2020-2021

Le progrès significatif de la marge d’exploitation depuis le second semestre de l’exercice
2019-2020 à - 1,5 % est le reflet d’une amélioration des niveaux d’activité, d’un contrôle très strict des coûts, de nombreuses renégociations de contrats d’activités de Services sur Site, d’une gestion plus active du portefeuille d’activités et de la contribution du programme d'efficacité GET.

Le programme d’efficacité GET a permis une augmentation significative de la rentabilité. La moitié de ce programme visait à protéger la marge brute en adaptant la structure des coûts sur site aux nouveaux volumes d’activité post-pandémie et compenser la fin des aides gouvernementales. L’autre moitié du programme visait à réduire structurellement les SG&A sur le long terme en simplifi ant les structures du Groupe pour libérer des capacités d’investissement dans la croissance et améliorer les marges.

À la fin de l’exercice 2020-2021, le programme GET a coûté 312 millions d’euros et a déjà généré 218 millions d’euros d’économies, avec un impact cash de 217 millions d’euros.

Pour l’exercice 2021-2022, ce programme nécessitera un montant de 18 millions d’euros de coûts exceptionnels additionnels, liés au décalage de certaines initiatives et générera
176 millions d’euros d’économies supplémentaires. L’impact cash sera d’environ
93 millions d’euros.

Le programme, qui s’achèvera au cours de l’exercice 2021-2022, devrait dépasser les attentes en termes d’économies avec un montant total estimé à 394 millions d’euros, soit
44 millions d’euros au-dessus de l’objectif. Le ratio économies/coûts devrait s’élever à 119 %, au-delà de l’objectif de 100 %.

À taux courants, le résultat d’exploitation des Services sur Site pour l’exercice 2020-2021 a augmenté de + 1,8 % et la marge s’est accrue pour atteindre 2,9 %, soit une hausse de
+ 30 points de base par rapport à l’exercice précédent. La marge d’exploitation a été relativement stable entre le premier semestre à 2,9 % et le second semestre à 3 %, malgré l’écart traditionnel de rentabilité.

La performance par segment à taux constants se présente comme suit:

• le résultat d’exploitation du segment Entreprises & Administrations a augmenté de
  + 6,5 % et la marge d’exploitation de + 20 points de base à 1,2 %. Cela représente une progression significative des marges depuis le début de la pandémie, passant de - 3,3 % au second semestre de l’exercice 2019-2020 à 0,4 % au premier semestre de l’exercice 2020-2021 puis 1,9 % au second semestre. Cette amélioration des performances reflète une progression des marges dans la plupart des sous-segments, notamment en Énergie & Ressources et Services aux Gouvernements qui ont tous deux dépassé les niveaux de l’exercice 2018-2019. Seul Sports & Loisirs enregistre une perte en raison de coûts fixes incompressibles et de volumes extrêmement faibles jusqu’au quatrième trimestre ;
• en Santé & Seniors, la hausse de + 10,7 % du résultat d’exploitation a entraîné une augmentation de + 40 points de base de la marge qui a atteint 6,5 %, soit seulement
  10 points de base en dessous du niveau de l’exercice 2018-2019. Le solde net du développement commercial et le contrôle strict des coûts ont eu un effet positif sur les marges, compensant l’absence de ventes retail ;
• le résultat d’exploitation en Éducation a augmenté de + 6,2 % et la marge de + 30 points de base pour atteindre 2,4 %, reflet d’une gestion stricte des coûts et de la renégociation des contrats. La saisonnalité de la rentabilité reste significative. Le retour à des marges plus élevées dépendra de la réouverture totale des écoles et des universités en Amérique du Nord qui a commencé en août 2021.

Le résultat d’exploitation de l’activité Services Avantages & Récompenses a baissé de - 7,8 %, mais il a progressé de + 5,9 % hors eff et de change. La marge opérationnelle s’élevait à 25 %, en baisse de - 120 points de base principalement en raison de la faiblesse du réal brésilien, mais en hausse de + 40 points de base à taux de change constant. Au premier semestre, la marge opérationnelle a amorcé une forte reprise, passant de 20,8 % au second semestre de l’exercice 2019-2020 à 23,6 % au premier semestre de l’exercice 2020-2021, avec une progression supplémentaire à 26,2 % au second semestre, reflet de l’amélioration progressive du chiffre d’affaires.