| (en millions d’euros) | AU 31 AOÛT 2021 | AU 31 AOÛT 2020 |
|---|---|---|
| Actif non courant | Actif non courant AU 31 AOÛT 20219 360 |
Actif non courant AU 31 AOÛT 20209 730 |
| Actif courant hors trésorerie | Actif courant hors trésorerie AU 31 AOÛT 20215 031 |
Actif courant hors trésorerie AU 31 AOÛT 20204 493 |
| Fonds Réservés Avantages & Récompenses | Fonds Réservés Avantages & Récompenses AU 31 AOÛT 2021773 |
Fonds Réservés Avantages & Récompenses AU 31 AOÛT 2020770 |
| Actifs financiers Avantages & Récompenses | Actifs financiers Avantages & Récompenses AU 31 AOÛT 2021289 |
Actifs financiers Avantages & Récompenses AU 31 AOÛT 2020333 |
| Trésorerie | Trésorerie AU 31 AOÛT 20213 539 |
Trésorerie AU 31 AOÛT 20202 027 |
| TOTAL ACTIF | TOTAL ACTIFAU 31 AOÛT 202118 991 | TOTAL ACTIFAU 31 AOÛT 202017 353 |
| (en millions d’euros) | AU 31 AOÛT 2021 | AU 31 AOÛT 2020 |
|---|---|---|
| Capitaux propres | Capitaux propres AU 31 AOÛT 20213 168 |
Capitaux propres AU 31 AOÛT 20202 758 |
| Participation ne donnant pas | Participation ne donnant pas AU 31 AOÛT 2021
|
Participation ne donnant pas AU 31 AOÛT 2020
|
| le contrôle | le contrôle AU 31 AOÛT 20217 |
le contrôle AU 31 AOÛT 202015 |
| Passif non courant | Passif non courant AU 31 AOÛT 20216 962 |
Passif non courant AU 31 AOÛT 20206 834 |
| Passif courant | Passif courant AU 31 AOÛT 20218 853 |
Passif courant AU 31 AOÛT 20207 745 |
| TOTAL PASSIF | TOTAL PASSIFAU 31 AOÛT 202118 991 | TOTAL PASSIFAU 31 AOÛT 202017 353 |
| Endettement | EndettementAU 31 AOÛT 20216 072 | EndettementAU 31 AOÛT 20204 992 |
| Endettement net | Endettement netAU 31 AOÛT 20211 478 | Endettement netAU 31 AOÛT 20201 868 |
| Taux d’endettement net | Taux d’endettement netAU 31 AOÛT 202147 % | Taux d’endettement netAU 31 AOÛT 202067 % |
| Ratio d’endettement net/EBITDA | Ratio d’endettement net/EBITDAAU 31 AOÛT 20211,7 | Ratio d’endettement net/EBITDAAU 31 AOÛT 20202,1 |
L’augmentation des capitaux propres est due à plusieurs facteurs : les écarts de conversions monétaires dus principalement à la livre sterling et au réal brésilien, et la réévaluation des actifs financiers selon IFRS 9.
Au 31 août 2021, l’endettement net s’élevait à 1 478 millions d’euros, soit un taux d’endettement de 47 % et un ratio d’endettement net de 1,7, revenu dans la fourchette cible de 1 à 2.
Suite au remboursement et au refinancement de la dette USPP au cours de l’exercice
2019-2020, les liquidités ont été progressivement reconstituées au cours de l’exercice 2020-2021.
En avril 2021, Sodexo a levé 1,25 milliard de dollars américains, avec une obligation structurée en deux tranches : 500 millions de dollars arrivant à échéance en 2026 et 750 millions de dollars arrivant à échéance en 2031, à des taux respectifs de 1,6 % et de 2,7 %. Au moment de l’émission, la moitié des 750 millions USD ont été convertis d’obligations à taux fixes en taux variables au moyen de swaps. Le taux d’intérêt applicable à cette dette variable était de 1,3 % au 31 août 2021.
Par conséquent, à la fin de l’exercice, la dette brute du Groupe d’un montant de 6,1 milliards d’euros était libellée en dollars à hauteur de 23 %, avec une échéance moyenne de 5,2 ans,
95 % à taux fixes et 100 % sans covenants financiers.
À la fin de l’exercice 2020-2021, la trésorerie opérationnelle s’élevait à un total de 4 594 millions d’euros, dont 773 millions d’euros de fonds réservés et 289 millions d’euros d’actifs financiers des Services Avantages & Récompenses. La couverture actif-passif des Services Avantages & Récompenses est de 113 % contre 108 % au 31 août 2020 avec une trésorerie opérationnelle de 2 257 millions d’euros et des créances clients de 1 295 millions d’euros, contre un montant à rembourser de 3 133 millions d’euros pour les titres. Le reste du Groupe a également bénéficié d’une trésorerie opérationnelle conséquente de 2 337 millions d’euros.
À la fin de l’exercice, le total des lignes de crédit inutilisées de 1,8 milliard d’euros ne faisait objet d'aucun tirage.
Les liquidités totales à la fin de l’exercice s’élevaient à 6,4 milliards d’euros.
Sodexo a décidé de procéder au remboursement anticipé de la totalité de son obligation de
600 millions d’euros émise en juin 2014, avec un coupon annuel de 1,75 % et arrivant à échéance le 24 janvier 2022. Ce remboursement anticipé a eu lieu le 26 octobre 2021. Cela n’a entraîné aucune pénalité financière et a permis une réduction de la trésorerie sans rendement ainsi qu’une économie de trois mois d’intérêts.
L'opération pour combiner les services à la petite enfance avec ceux du groupe Grandir, annoncée en juillet 2021, a été confirmée. Elle devrait être finalisée durant le premier semestre 2021-2022.
Le déploiement massif de la vaccination dans de nombreux pays a conduit à la réouverture ou à la montée en puissance de sites sur l’ensemble de nos principaux marchés, dans certains segments et activités plus rapidement que dans d’autres. Les Services Avantages & Récompenses ont également vu leurs revenus marchands augmenter avec la réouverture des restaurants.
Dans ce contexte, nous restons confiants dans notre capacité à poursuivre la reprise vers les niveaux d'activité pré-Covid avec :
À plus long terme, nous attendons à ce que les Services sur Site soient à moins de niveaux pré-Covid et que la performance des Services Avantages & Récompenses accélère en sortie de crise. Le Groupe a pour objectif de renouer rapidement avec une croissance régulière et soutenue, et dépasse le niveau pré-Covid de la marge d'exploitation. Une dynamisation de la croissance aux États-Unis, un déploiement accéléré du nouveau modèle de restauration, une gestion de porte feuille plus active, une organisation plus efficace et la réduction structurelle des SG&A y contribueront.
