3.3.5 Perspectives
Concernant le Groupe, compte tenu du retour de l’activité Services sur Site au niveau pré-Covid au quatrième trimestre, nous anticipons pour l’exercice 2023 le retour des résultats et des marges aux niveaux de l’exercice 2019, soit :
- une croissance interne attendue entre +8 et +10%, portée par :
- la poursuite de la reprise dans les segments Entreprises et Sports & Loisirs,
- le dynamisme en matière de développement net, et notamment une amélioration supplémentaire attendue en matière de fidélisation clients,
- une répercussion de l’inflation de 4 à 5%,
- partiellement atténuée par l’impact de la fin du contrat des Testing Centers au Royaume-Uni (-100 points de base) ;
- une marge d’exploitation proche de 5,5% à taux constants, soutenue par :
- la poursuite des hausses de prix et des plans d'action visant à atténuer l'inflation,
- l’excellence opérationnelle, dont l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement,
- la poursuite de l’augmentation des volumes,
- la hausse des investissements pour soutenir la croissance.
Pour la première fois, nous formulons des perspectives spécifiques pour les Services Avantages & Récompenses :
- une croissance interne pour l’exercice 2023 entre +12 et +15%, portée par :
- des progrès en termes de développement, de ventes additionnelles, et de fidélisation clients,
- une forte demande dans toutes les régions,
- l’impact positif de l’inflation et de taux d’intérêt plus élevés ;
- une marge d’exploitation pour l’exercice 2023 autour de 30% à taux constants, soutenue par :
- l'effet de la croissance du chiffre d'affaires,
- une hausse des dépenses dans les technologies, les offres digitales, la marque, les ventes et le marketing.
3.3.6 Définitions des indicateurs alternatifs de performance
Coût pondéré de la dette
Le coût pondéré de la dette est calculé en fin de période et correspond à la moyenne pondérée du taux de financement sur la dette financière (incluant les instruments dérivés et les bons de trésorerie) et les soldes de cash-pooling en fin de période.
Ratios financiers
Veuillez vous reporter au point 4.3.1. du chapitre 4.
Liquidités générées par les opérations
Veuillez vous reporter à la section Situation financière du Groupe.
Croissance hors effet de change
L’effet de change est déterminé en appliquant les taux de change moyens de l’exercice précédent aux montants de l’exercice en cours, à l’exception des économies en situation d’hyper inflation où tous les chiffres sont convertis au dernier taux de clôture pour les deux périodes lorsque l’impact est important.
Volume d’émission
Le volume d’émission est constitué du montant total des valeurs faciales des chèques, cartes et supports digitaux émis par les Services Avantages & Récompenses du Groupe en faveur des bénéficiaires pour le compte de clients.
Endettement net
L’endettement net correspond aux emprunts du Groupe à la date du bilan diminués de la trésorerie opérationnelle.
Croissance interne
La croissance interne correspond à l’augmentation du chiffre d’affaires d’une période donnée (la « période actuelle ») par rapport au chiffre d’affaires publié de la même période de l’exercice précédent, calculée au taux de change de l’exercice précédent et en excluant l’impact des acquisitions (ou prises de contrôle) ou des cessions d’activités comme suit :
- pour les acquisitions (ou prises de contrôle) d’activités au cours de la période actuelle, le chiffre d’affaires réalisé sur la période depuis la date d’acquisition est exclu du calcul de la croissance interne ;
- pour les acquisitions (ou prises de contrôle) d’activités au cours de l’exercice précédent, le chiffre d’affaires réalisé sur la période actuelle allant jusqu’au premier anniversaire de l’acquisition est exclu ;
- pour les cessions (ou pertes de contrôle) d’activités au cours de l’exercice précédent, le chiffre d’affaires réalisé sur la période comparative de l’exercice précédent jusqu’à la date de cession est exclu ;
- pour les cessions (ou pertes de contrôle) d’activités au cours de l’exercice actuel, le chiffre d’affaires réalisé sur la période commençant 12 mois avant la date de cession et allant jusqu’à la date de clôture de la période comparative de l’exercice précédent est exclu.
