| AU 31 AOÛT 2023 | NIVEAU DE JUSTE VALEUR | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PASSIFS FINANCIERS (en millions d’euros) | CATÉGORIE D’INSTRUMENTS | NOTE | VALEUR COMPTABLE | JUSTE VALEUR | NIVEAU 1 | NIVEAU 2 | NIVEAU 3 | TOTAL | |
| Emprunts obligataires(1) | Passifs financiers au coût amorti | 12.4 | 5 501 | 5 018 | — | — | — | — | |
| Autres emprunts et dettes financières | Passifs financiers à la juste valeur (par capitaux propres)(2) | 12.4 | 36 | 36 | 36 | — | — | 36 | |
| Passifs financiers au coût amorti | 12.4 | 15 | 15 | — | — | — | — | ||
| Fournisseurs et autres dettes | Passifs financiers au coût amorti | 4.3 | 4 540 | 4 540 | — | — | — | — | |
| Chèques et Cartes de Services à rembourser(3) | Passifs financiers au coût amorti | 3.2 | 3 509 | 3 509 | — | — | — | — | |
| Instruments dérivés passifs | Instruments dérivés | 12.5 | 41 | 41 | — | 41 | — | 41 | |
(1) La valeur de marché est déterminée sur la base de la cotation des obligations au 31 août 2023.
(2) Engagements de rachat des participations ne donnant pas le contrôle.
(3) Passifs de l'activité Services Avantages & Récompenses (Pluxee) reclassés en Passifs liés aux actifs détenus en vue de la vente ou d'une distribution (cf. note 3.2).
| AU 31 AOÛT 2022 | NIVEAU DE JUSTE VALEUR | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIFS FINANCIERS (en millions d’euros) | CATÉGORIE D’INSTRUMENTS | NOTE | VALEUR COMPTABLE | JUSTE VALEUR | NIVEAU 1 | NIVEAU 2 | NIVEAU 3 | TOTAL |
| Valeurs mobilières de placement | Trésorerie | 12.2 | 524 | 524 | 21 | 503 | — | 524 |
| Fonds réservés et actifs financiers de l’activité Services Avantages & Récompenses (Pluxee) | Actifs financiers au coût amorti | 12.3 | 960 | 960 | — | — | — | — |
| Actifs financiers à la juste valeur par résultat | 12.3 | 297 | 297 | 297 | — | — | 297 | |
| Clients et autres créances | Actifs financiers au coût amorti | 4.3 | 5 068 | 5 068 | — | — | — | — |
| Autres actifs financiers | Actifs financiers à la juste valeur par autres éléments du résultat global | 12.3 | 863 | 863 | — | — | 863 | 863 |
| Actifs financiers au coût amorti | 12.3 | 154 | 154 | — | — | — | — | |
| Actifs financiers à la juste valeur par résultat | 12.3 | 62 | 62 | — | — | 62 | 62 | |
| Instruments dérivés actifs | Instruments dérivés | 12.5 | 2 | 2 | — | 2 | — | 2 |
| AU 31 AOÛT 2022 | NIVEAU DE JUSTE VALEUR | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PASSIFS FINANCIERS (en millions d’euros) | CATÉGORIE D’INSTRUMENTS | NOTE | VALEUR COMPTABLE | JUSTE VALEUR | NIVEAU 1 | NIVEAU 2 | NIVEAU 3 | TOTAL |
| Emprunts obligataires(1) | Passifs financiers au coût amorti | 12.4 | 5 600 | 5 113 | 5 113 | — | — | 5 113 |
| Placements privés et emprunts auprès d’organismes financiers | Passifs financiers au coût amorti | 12.4 | 1 | 1 | — | — | — | — |
| Autres emprunts et dettes financières | Passifs financiers à la juste valeur (par capitaux propre)(2) | 12.4 | 79 | 79 | 79 | — | — | 79 |
| Passifs financiers au coût amorti | 12.4 | 29 | 29 | — | — | — | — | |
| Fournisseurs et autres dettes | Passifs financiers au coût amorti | 4.3 | 5 230 | 5 230 | — | — | — | — |
| Chèques et Cartes de Services à rembourser | Passifs financiers au coût amorti | 3.2 | 3 509 | 3 509 | — | — | — | — |
| Instruments dérivés passifs | Instruments dérivés | 12.5 | 35 | 35 | — | 35 | — | 35 |
(1) La valeur de marché est déterminée sur la base de la cotation des obligations au 31 août 2022.
(2) Engagements de rachat des participations ne donnant pas le contrôle.
Il n’y a pas eu de transfert entre les différents niveaux, entre les exercices 2022 et 2023.
JUSTE VALEUR DE NIVEAU 3
ÉVALUATION DES TITRES BELLON SA
Le Groupe détient, via sa filiale détenue à 100% Sofinsod, une participation de 19,61% dans le capital de la société Bellon SA, société contrôlant Sodexo S.A. à hauteur de 42,75% des actions et 57,93% des droits de vote exerçables au 31 août 2023. Cette participation ne confère pas au Groupe une influence notable sur Bellon SA, car les droits de votes attachés aux actions Bellon SA qu’elle détient ne peuvent pas être exercés par Sofinsod, conformément aux dispositions de l’article L. 233-31 du Code de commerce.
En application de la norme IFRS 9, cette participation est évaluée à sa juste valeur, déterminée conformément à la norme IFRS 13. L’évaluation de la juste valeur de la participation dépend, entre autres, de l’actif net comptable réévalué (ANR) de la société Bellon SA, qui a un endettement limité et ne détient au 31 août 2023 aucun autre actif que des actions de Sodexo S.A. ; pour le calcul de l’ANR de Bellon SA, ces actions sont évaluées à leur cours de Bourse de clôture.
Par ailleurs, les statuts de la société Bellon SA comprennent une clause qui restreint la cession d’actions Bellon SA à des tiers non- actionnaires, en les soumettant à l’agrément préalable de son Conseil de Surveillance. La famille de Pierre et Danielle Bellon contrôle 72,6% de la holding familiale Bellon SA. M. et Mme Pierre Bellon et leurs enfants ont signé un accord en juin 2015 d’une durée de 50 ans empêchant leurs descendants directs de disposer librement de leurs actions Bellon SA. L’unique actif de Bellon SA au 31 août 2023 est sa participation dans Sodexo et Bellon SA n’a pas vocation à céder cette participation à des tiers.
Ces caractéristiques particulières induisent une liquidité très restreinte de la participation que Sofinsod détient dans la société Bellon SA. La méthode de valorisation retenue par la Direction (niveau 3 de la hiérarchie définie par IFRS 13) intègre cette illiquidité d’une part, ainsi que l’ensemble des caractéristiques du schéma de détention de cette participation, d’autre part. Cette méthode conduit à une décote sur l’ANR de Bellon SA estimée à 40% au 31 août 2023 (inchangée par rapport au 31 août 2022).
