Au 31 août 2023, la juste valeur de la participation est évaluée à 722 millions d’euros et sa variation depuis l’ouverture a été comptabilisée en autres éléments non recyclables du résultat global (OCI). Sa juste valeur était de 541 millions d’euros au 31 août 2022.
ÉVALUATION DES AUTRES TITRES DE PARTICIPATION ET OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS
La juste valeur des participations détenues sous forme d’actions ordinaires qui ne sont pas cotées sur un marché actif (actifs financiers à la juste valeur (de niveau 3) par le biais des autres éléments du résultat global) a été estimée soit à partir de la valeur d’entreprise évaluée en appliquant une méthode d’actualisation des flux de trésorerie à l’aide des prévisions financières disponibles, soit sur la base de prix de transactions antérieures ou selon la méthode des multiples boursiers. La juste valeur des obligations convertibles en actions a été déterminée en actualisant les flux financiers attachés à celles-ci avec le taux de marché déterminé au 31 août 2023 et en ajoutant la composante optionnelle estimée à l’aide d’une méthode d’évaluation d’options financières fondée sur la formule de Black-Scholes-Merton.
Le Groupe a procédé aux analyses de sensibilité de la juste valeur des participations et obligations convertibles en actions significatives aux principales hypothèses financières et opérationnelles utilisées :
Les politiques arrêtées par le Conseil d’Administration, la Présidente-Directrice Générale et le Directeur Financier Groupe, sont conçues pour éviter toute prise de position spéculative. En outre, selon ces politiques :
Le Groupe étant présent dans 52 pays, l’ensemble des postes des états financiers est impacté par la conversion des devises et plus particulièrement la variation du dollar américain. Ces variations de change n’entraînent pas de risques d’exploitation, les recettes et les charges de chacune des filiales étant réalisées essentiellement dans la même devise. Sodexo S.A. a recours à des instruments dérivés pour assurer la gestion des risques auxquels le Groupe est exposé du fait de la volatilité des taux de change.
Au 31 août 2023, 95% des passifs étant à taux fixe, l’augmentation ou la diminution des taux d’intérêt n’aurait pas d’impact significatif sur le résultat avant impôt ou sur les capitaux propres.
| AU 31 AOÛT 2023 | AU 31 AOÛT 2022 retraité IFRS 5 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IMPACT D’UNE APPRÉCIATION DE 10% DES TAUX DE CHANGE DES DEVISES PAR RAPPORT À L’EURO (en millions d’euros) | IMPACT SUR LE CHIFFRE D’AFFAIRES | IMPACT SUR LE RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | IMPACT SUR LE RÉSULTAT AVANT IMPÔT | IMPACT SUR LES CAPITAUX PROPRES | IMPACT SUR LE CHIFFRE D’AFFAIRES | IMPACT SUR LE RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | IMPACT SUR LE RÉSULTAT AVANT IMPÔT | IMPACT SUR LES CAPITAUX PROPRES |
| Dollar américain | 997 | 58 | 38 | 219 | 836 | 46 | 32 | 316 |
| Real brésilien | 101 | 7 | 5 | 79 | 83 | 5 | 5 | 78 |
| Livre sterling | 185 | 13 | 16 | 66 | 198 | 13 | 15 | 81 |
Les caractéristiques des financements obligataires et bancaires utilisés par le Groupe au 31 août 2023 sont décrites en détail dans la note 12.4 de l’annexe aux comptes consolidés.
Au 31 août 2023, 100% de la dette consolidée du Groupe a été empruntée sur les marchés de capitaux (contre 98% au 31 août 2022). Les échéances de remboursement des principales dettes s’échelonnent entre les exercices 2024 et 2031 (cf. note 12.4.5). L'échéancier des dettes locatives est présenté en note 7.1.
L’exposition au risque de crédit est limitée à la valeur comptable des actifs financiers.
La politique du Groupe est de gérer et répartir le risque de contrepartie. S’agissant des instruments dérivés, chaque transaction avec une banque doit s’appuyer sur une convention cadre de type convention AFB ou ISDA.
