| (en millions d’euros) | EXERCICE 2025 | EXERCICE 2024 |
|---|---|---|
| Autofinancement(1) | Autofinancement (1)EXERCICE 2025 1 200 |
Autofinancement (1)EXERCICE 2024 1 338 |
| Variation du BFR | Variation du BFR EXERCICE 2025 (69) |
Variation du BFR EXERCICE 2024 (43) |
| Paiement de loyers IFRS 16 | Paiement de loyers IFRS 16 EXERCICE 2025 (188) |
Paiement de loyers IFRS 16 EXERCICE 2024 (165) |
| Investissements opérationnels nets (y compris les investissements clients) | Investissements opérationnels nets (y compris les investissements clients) EXERCICE 2025 (484) |
Investissements opérationnels nets (y compris les investissements clients) EXERCICE 2024 (469) |
| Liquidités générées par les opérations(2) | Liquidités générées par les opérations(2) EXERCICE 2025 459 |
Liquidités générées par les opérations(2) EXERCICE 2024 661 |
| Acquisitions nettes | Acquisitions nettes EXERCICE 2025 (93) |
Acquisitions nettes EXERCICE 2024 986 |
| Programme de rachat d’actions | Programme de rachat d’actions EXERCICE 2025 (83) |
Programme de rachat d’actions EXERCICE 2024 (51) |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | Dividendes versés aux actionnaires de la société mère EXERCICE 2025 (388) |
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère EXERCICE 2024 (1 373) |
| Autres variations (dont actifs financiers, acquisitions, change) | Autres variations (dont actifs financiers, acquisitions, change) EXERCICE 2025 18 |
Autres variations (dont actifs financiers, acquisitions, change) EXERCICE 2024 95 |
| (Augmentation)/réduction de l’endettement net | (Augmentation)/réduction de l’endettement net EXERCICE 2025 (87) |
(Augmentation)/réduction de l’endettement net EXERCICE 2024 318 |
Les liquidités générées par les opérations s’élèvent à 459 millions d’euros, contre 661 millions d’euros pour l’exercice 2024.
L'autofinancement s’élève à 1,2 milliard d’euros, en baisse par rapport à 1,3 milliard d’euros l’année précédente, principalement dû au paiement exceptionnel d'impôt suite à la finalisation du contrôle fiscal de Sodexo S.A.
La variation du besoin en fonds de roulement au cours de l’exercice 2025 s’est traduite par un décaissement de 69 millions d’euros, contre un décaissement de 43 millions d’euros lors de l’exercice précédent.
Les dépenses d’investissement nettes, y compris les investissements clients, s’élèvent à 484 millions d’euros, soit 2,0 % du chiffre d’affaires, un niveau stable par rapport à l’année dernière.
Les acquisitions nettes des cessions se traduisent par un décaissement de 93 millions d’euros sur l’exercice 2025, portée par l’acquisition de CRH Catering aux États-Unis et d’Agap’Pro, centrale de référencement en France, partiellement compensée par quelques cessions d'activités non stratégiques. L’entrée de trésorerie de 986 millions d’euros enregistrée l’année précédente résulte principalement de la cession de Sofinsod pour 918 millions d’euros et de l’activité de Services à domicile.
Le dividende versé au titre de l’exercice 2025 s’élève à 388 millions d’euros. Au cours de l’exercice 2024, le dividende versé de 1 373 millions d’euros incluait un acompte sur dividende exceptionnel versé en août 2024 pour 918 millions d’euros à la suite de la cession de Sofinsod, ainsi que le dividende ordinaire versé en décembre 2024 au titre de l’exercice précédent, lequel intégrait la contribution de Pluxee.
L’augmentation de l’endettement net de la période s’élève à 87 millions d’euros.
| (en millions d’euros) | AU 31 AOÛT 2025 | AU 31 AOÛT 2024 | (en millions d’euros) | AU 31 AOÛT 2025 | AU 31 AOÛT 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| Actif non courant | Actif non courant AU 31 AOÛT 20258 524 |
Actif non courant AU 31 AOÛT 20248 627 |
Actif non courant (en millions d’euros) Capitaux propres |
Actif non courant AU 31 AOÛT 20253 786 |
Actif non courant AU 31 AOÛT 20243 782 |
| Actif courant hors trésorerie | Actif courant hors trésorerie AU 31 AOÛT 20254 234 |
Actif courant hors trésorerie AU 31 AOÛT 20244 233 |
Actif courant hors trésorerie (en millions d’euros) Participation ne donnant pas le contrôle |
Actif courant hors trésorerie AU 31 AOÛT 202513 |
Actif courant hors trésorerie AU 31 AOÛT 202416 |
AU 31 AOÛT 2025
|
AU 31 AOÛT 2024
|
(en millions d’euros) Passif non courant |
AU 31 AOÛT 2025 5 212 |
AU 31 AOÛT 2024 5 304 |
|
| Trésorerie et équivalents | Trésorerie et équivalents AU 31 AOÛT 20252 091 |
Trésorerie et équivalents AU 31 AOÛT 20242 137 |
Trésorerie et équivalents (en millions d’euros) Passif courant |
Trésorerie et équivalents AU 31 AOÛT 20255 838 |
Trésorerie et équivalents AU 31 AOÛT 20245 914 |
| Actifs détenus en vue de la vente | Actifs détenus en vue de la vente AU 31 AOÛT 2025— |
Actifs détenus en vue de la vente AU 31 AOÛT 202427 |
Actifs détenus en vue de la vente (en millions d’euros) Passifs détenus en vue de la vente |
Actifs détenus en vue de la vente AU 31 AOÛT 2025— |
Actifs détenus en vue de la vente AU 31 AOÛT 20248 |
| TOTAL ACTIF | TOTAL ACTIFAU 31 AOÛT 202514 849 | TOTAL ACTIFAU 31 AOÛT 202415 024 | TOTAL ACTIF (en millions d’euros) TOTAL PASSIF |
TOTAL ACTIFAU 31 AOÛT 202514 849 | TOTAL ACTIFAU 31 AOÛT 202415 024 |
| (en millions d’euros) | AU 31 AOÛT 2025 | AU 31 AOÛT 2024 |
|---|---|---|
| Endettement brut | Endettement brut AU 31 AOÛT 2025 4 777 |
Endettement brut AU 31 AOÛT 2024 4 734 |
| Endettement net | Endettement net AU 31 AOÛT 2025 2 687 |
Endettement net AU 31 AOÛT 2024 2 600 |
| Taux d’endettement net | Taux d’endettement net AU 31 AOÛT 2025 71% |
Taux d’endettement net AU 31 AOÛT 2024 68% |
| Ratio d’endettement net/EBITDA | Ratio d’endettement net/EBITDA AU 31 AOÛT 2025 1,8x |
Ratio d’endettement net/EBITDA AU 31 AOÛT 2024 1,7x |
Au 31 août 2025, la dette nette s’établit à 2,7 milliards d’euros, contre 2,6 milliards d’euros à la fin de l’exercice 2024. Avec un EBITDA en hausse de 2% sur un an, le ratio de dette nette sur EBITDA s’établit à 1,8x, contre 1,7x au 31 août 2024. L’endettement a augmenté de 3 points, pour atteindre 71%.
Au cours de l’exercice, l’emprunt obligataire de 700 millions d’euros à échéance avril 2025, assorti d’un coupon de 0,75%, a été remboursé.
Le 27 mai 2025, Sodexo Inc. a réalisé avec succès une émission d’obligations de 1,1 milliard de dollars américains en deux tranches : 600 millions de dollars américains à échéance en août 2030 (coupon de 5,15%) et 500 millions de dollars américains à échéance en août 2035 (coupon de 5,8%). L’émission a été sursouscrite près de 7 fois, reflétant une forte demande des investisseurs. Dans le cadre d’une offre publique d’achat au comptant, une partie du produit net de cette émission a été utilisée pour racheter 172,3 millions de dollars d’obligations du Groupe arrivant à échéance en 2026 (coupon de 1,634 %), soit 34,5% de cette tranche.
