Document d'Enregistrement Universel - Exercice 2025

12.4.2 Emprunts obligataires

(en millions d'euros)	Nominal (en devise)	Devise	Nominal (en euro)	Type de taux	Taux	Date d'émission	Date d'échéance	Intérêts courus (en euro)	Coûts non amortis	Total (en euro)
Sodexo S.A.	Sodexo S.A. Nominal (en devise) 500	Sodexo S.A. Devise EUR	Sodexo S.A. Nominal (en euro) 500	Sodexo S.A. Type de taux Fixe	Sodexo S.A. Taux 2,500%	Sodexo S.A. Date d'émission 24/06/2014	Sodexo S.A. Date d'échéance 24/06/2026	Sodexo S.A. Intérêts courus (en euro) 2	Sodexo S.A. Coûts non amortis —	Sodexo S.A. Total (en euro) 502
Sodexo S.A.	Sodexo S.A. Nominal (en devise) 600	Sodexo S.A. Devise EUR	Sodexo S.A. Nominal (en euro) 600	Sodexo S.A. Type de taux Fixe	Sodexo S.A. Taux 0,750%	Sodexo S.A. Date d'émission 14/10/2016	Sodexo S.A. Date d'échéance 14/04/2027	Sodexo S.A. Intérêts courus (en euro) 1	Sodexo S.A. Coûts non amortis —	Sodexo S.A. Total (en euro) 601
Sodexo S.A.	Sodexo S.A. Nominal (en devise) 200	Sodexo S.A. Devise EUR	Sodexo S.A. Nominal (en euro) 200	Sodexo S.A. Type de taux Fixe	Sodexo S.A. Taux 0,750%	Sodexo S.A. Date d'émission 01/08/2017	Sodexo S.A. Date d'échéance 14/04/2027	Sodexo S.A. Intérêts courus (en euro) 1	Sodexo S.A. Coûts non amortis (3)	Sodexo S.A. Total (en euro) 198
Sodexo S.A.	Sodexo S.A. Nominal (en devise) 250	Sodexo S.A. Devise GBP	Sodexo S.A. Nominal (en euro) 288	Sodexo S.A. Type de taux Fixe	Sodexo S.A. Taux 1,750%	Sodexo S.A. Date d'émission 26/06/2019	Sodexo S.A. Date d'échéance 26/06/2028	Sodexo S.A. Intérêts courus (en euro) 2	Sodexo S.A. Coûts non amortis (1)	Sodexo S.A. Total (en euro) 289
Sodexo S.A.	Sodexo S.A. Nominal (en devise) 800	Sodexo S.A. Devise EUR	Sodexo S.A. Nominal (en euro) 800	Sodexo S.A. Type de taux Fixe	Sodexo S.A. Taux 1,000%	Sodexo S.A. Date d'émission 27/04/2020	Sodexo S.A. Date d'échéance 27/04/2029	Sodexo S.A. Intérêts courus (en euro) 3	Sodexo S.A. Coûts non amortis (5)	Sodexo S.A. Total (en euro) 798
Sodexo S.A.	Sodexo S.A. Nominal (en devise) 500	Sodexo S.A. Devise EUR	Sodexo S.A. Nominal (en euro) 500	Sodexo S.A. Type de taux Fixe	Sodexo S.A. Taux 1,000%	Sodexo S.A. Date d'émission 17/07/2020	Sodexo S.A. Date d'échéance 17/07/2028	Sodexo S.A. Intérêts courus (en euro) 1	Sodexo S.A. Coûts non amortis (1)	Sodexo S.A. Total (en euro) 500
Sodexo, Inc.	Sodexo, Inc. Nominal (en devise) 328	Sodexo, Inc. Devise USD	Sodexo, Inc. Nominal (en euro) 281	Sodexo, Inc. Type de taux Fixe	Sodexo, Inc. Taux 1,634%	Sodexo, Inc. Date d'émission 16/04/2021	Sodexo, Inc. Date d'échéance 16/04/2026	Sodexo, Inc. Intérêts courus (en euro) 2	Sodexo, Inc. Coûts non amortis —	Sodexo, Inc. Total (en euro) 283
Sodexo, Inc.⁽¹⁾⁽²⁾	Sodexo, Inc. ⁽¹⁾⁽²⁾ Nominal (en devise) 720	Sodexo, Inc. ⁽¹⁾⁽²⁾ Devise USD	Sodexo, Inc. ⁽¹⁾⁽²⁾ Nominal (en euro) 618	Sodexo, Inc. ⁽¹⁾⁽²⁾Type de taux Fixe	Sodexo, Inc. ⁽¹⁾⁽²⁾ Taux 2,718%	Sodexo, Inc. ⁽¹⁾⁽²⁾ Date d'émission 16/04/2021	Sodexo, Inc. ⁽¹⁾⁽²⁾ Date d'échéance 16/04/2031	Sodexo, Inc. ⁽¹⁾⁽²⁾ Intérêts courus (en euro) 6	Sodexo, Inc. ⁽¹⁾⁽²⁾Coûts non amortis —	Sodexo, Inc. ⁽¹⁾⁽²⁾ Total (en euro) 624
Sodexo, Inc.	Sodexo, Inc. Nominal (en devise) 500	Sodexo, Inc. Devise USD	Sodexo, Inc. Nominal (en euro) 429	Sodexo, Inc. Type de taux Fixe	Sodexo, Inc. Taux 5,800%	Sodexo, Inc. Date d'émission 27/05/2025	Sodexo, Inc. Date d'échéance 15/08/2035	Sodexo, Inc. Intérêts courus (en euro) 7	Sodexo, Inc. Coûts non amortis 1	Sodexo, Inc. Total (en euro) 437
Sodexo, Inc.	Sodexo, Inc. Nominal (en devise) 600	Sodexo, Inc. Devise USD	Sodexo, Inc. Nominal (en euro) 515	Sodexo, Inc. Type de taux Fixe	Sodexo, Inc. Taux 5,150%	Sodexo, Inc. Date d'émission 27/05/2025	Sodexo, Inc. Date d'échéance 15/08/2030	Sodexo, Inc. Intérêts courus (en euro) 6	Sodexo, Inc. Coûts non amortis (1)	Sodexo, Inc. Total (en euro) 520
TOTAL	TOTAL Nominal (en devise)	TOTAL Devise	TOTAL Nominal (en euro)4 731	TOTALType de taux	TOTAL Taux	TOTAL Date d'émission	TOTAL Date d'échéance	TOTAL Intérêts courus (en euro)31	TOTALCoûts non amortis (10)	TOTAL Total (en euro)4 752

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Le 27 avril 2025, Sodexo SA a procédé au remboursement à échéance d'un emprunt obligataire de 700 millions d'euros, émis en avril 2020 et assorti d'un taux d'intérêt annuel de 0,75%.

Le 27 mai 2025, Sodexo Inc. a émis deux nouveaux emprunts obligataires : un emprunt de 600 millions de dollars américains arrivant à échéance le 15 août 2030 avec un coupon de 5,15%, et un emprunt de 500 millions de dollars américains arrivant à échéance le 15 août 2035 avec un coupon de 5,80%. Parallèlement à ces émissions obligataires, Sodexo Inc a lancé une offre de rachat visant à racheter une partie ou la totalité de ses obligations arrivant à échéance le 16 avril 2026 et portant un taux d'intérêt de 1,634%. Cette offre de rachat a abouti à un taux de participation de 34,46%. Le 28 mai 2025, Sodexo Inc a utilisé 172 millions de dollars des fonds levés par ses nouvelles émissions obligataires pour racheter une partie des obligations arrivant à échéance en 2026.

Le coupon des emprunts obligataires émis par Sodexo S.A. est payable chaque année à la date d'anniversaire. Par ailleurs, les coupons relatifs aux deux emprunts obligataires émis par Sodexo Inc. en 2021 et 2025 sont tous les deux payables deux fois par an. Le coupon relatif à l'emprunt émis en 2021 est payable le 16 avril et le 16 octobre. Le coupon sur l'emprunt obligataire émis en 2025 est payable le 15 février et le 15 août, le premier coupon étant payable le 15 février 2026.

Aucun des emprunts obligataires ne comporte de covenant financier.

12.4.3 Autres emprunts auprès des organismes financiers

12.4.3.1 LIGNES DE CRÉDIT

Ligne de crédit confirmé multidevises de juillet 2011

Le 18 juillet 2011, Sodexo S.A. a signé une ligne de crédit confirmé multidevises d’un montant maximum de 600 millions d’euros plus 800 millions de dollars américains, avec une échéance fixée initialement au 18 juillet 2016. Cette ligne de crédit a été modifiée à plusieurs reprises, la dernière en date ayant eu lieu en juillet 2024, avec une nouvelle date d’échéance au 30 juillet 2029, et prévoyant deux options permettant de prolonger l’échéance d’un an jusqu’au 30 juillet 2031. L'une de ces deux options a été exercée cette année, permettant de porter l'échéance au 30 juillet 2030. La limite globale de la ligne est désormais de 1 750 millions d'euros pouvant être tirée en euros, en dollars américains et en livres sterling. Dans le cadre de la modification de 2024, les trois lignes bilatérales existantes ont été annulées et fusionnées en une seule ligne de crédit.

La dernière modification a également introduit une clause de durabilité qui lie le coût de la ligne de crédit à la capacité de Sodexo de respecter son engagement public de réduire de 50 % ses déchets alimentaires d’ici à 2025. Cet indicateur clé de performance a été évalué pour la ligne de crédit actuelle jusqu’au 31 août 2025. La modification la plus récente de la ligne de crédit comprend une clause de rendez-vous associée à des critères ESG et actuellement en cours de négociation avec nos banques. Cette clause vise à garantir que Sodexo continuera à lier ses engagements ESG publics à la facilité de crédit pour la durée restante.

Les tirages effectués sont porteurs d’intérêts à taux variable indexé sur les taux EURIBOR, SOFR et SONIA. Cette ligne de crédit ne comporte pas de covenant financier.

Au 31 août 2025, comme au 31 août 2024, aucun tirage n’est en cours sur cette ligne de crédit.

12.4.3.2 BILLETS DE TRÉSORERIE

Au 31 août 2025, comme au 31 août 2024, il n’y a pas d’encours au titre des billets de trésorerie émis par Sodexo S.A. et Sodexo Finance.

12.4.4 Taux de financement

Afin de respecter la politique du Groupe en matière de financement, l’essentiel de la dette est à taux fixe et à long terme.

Au 31 août 2025, 95% de l’endettement consolidé du Groupe est à taux fixe et le taux moyen de financement à cette date s’établit à 2,7%.

Au 31 août 2024, 94% de l’endettement consolidé du Groupe est à taux fixe et le taux moyen de financement à cette date s’établit à 1,8%.

Les emprunts obligataires et les emprunts auprès des organismes financiers décrits ci-dessus comprennent des clauses usuelles de remboursement anticipé. Ces clauses de remboursement anticipé intègrent des clauses de défaut croisé ou de changement de contrôle qui s’appliquent sur l’ensemble des emprunts.